Títulos de três anos. Quais títulos públicos substituirão os depósitos?

O Ministério das Finanças começou a vender a primeira emissão de títulos públicos - o empréstimo federal OFZ-n através do Sberbank e VTB 24. Os investidores ainda não fazem fila para eles, embora os títulos não possam ser adquiridos em todas as agências desses bancos.

Alojamento títulos do governo vem com custos sem precedentes. Com retornos de mercado normais OFZ de três anos a um nível ligeiramente inferior a 8%, o seu análogo, emitido especialmente para a população, terá um rendimento de 9% ao ano antes do pagamento de comissões aos agentes. volume de emissões 15 mil milhões de rublos, os custos do serviço da dívida aumentam aproximadamente 1% ao ano, ou 150 milhões de rublos por ano, o que é bastante para a dívida soberana.

O propósito para o qual eles são lançados vale a pena? OFZ-n, esse dinheiro e o que os proprietários realmente receberão OFZ do povo?

A apresentação do OFZ-n publicada no site do Ministério das Finanças afirma que com a sua ajuda o departamento espera aumentar a literacia financeira da população, a cultura de poupança e investimento, bem como a confiança dos cidadãos no Estado. Títulos de três anos não vou negociar no mercado secundário e, portanto, semelhante a depósito bancário- o valor pode ser devolvido com juros menos comissões bancárias.

O que os investidores em OFZ-n receberão?

O primeiro cupom de juros semestral será de 7,5%, depois aumentará e ao final do terceiro ano chegará a 10,5% ao ano. No entanto, se você apresentar os títulos para resgate antecipado o banco agente não poderá receber juros durante o primeiro ano. Ao mesmo tempo, apesar da falta mercado secundário, rendimento do título(e, portanto, seu preço) mudará dependendo das mudanças na lucratividade OFZs de mercado de três anos, disse na apresentação do Ministério das Finanças. Tendo em conta esta dinâmica, o Ministério das Finanças fixará preços semanais OFZ-n.

Com ajuda de obrigações, Ministério das Finanças espera aumentar a literacia financeira da população

Rendimento médio os títulos adquiridos esta semana por três anos serão de 9,02% ao ano antes do pagamento das comissões bancárias. Tendo em conta as comissões bancárias, o Ministério das Finanças define a meta de rendimento real até ao vencimento para a população num nível médio de 8,5% ao ano. Comissões bancárias consumirá uma parte significativa da receita com cada transação de compra ou venda de títulos. A comissão máxima de 1,5% deverá ser paga para um valor de investimento de 30 a 50 mil rublos, 1% para um valor de 50 a 300 mil rublos e 0,5% para investimentos de mais de 300 mil rublos.

Em caso de venda antecipada do OFZ-n de volta ao agente bancário, a comissão será semelhante. Conforme calculou o Ministério da Fazenda, se você devolver os títulos antes do prazo por um período de um a dois anos e meio, o rendimento médio será ainda menor: de 6% a 8,1%. Como resultado, tais investimentos serão menos rentáveis ​​em comparação com a compra mercado OFZ e vendê-los antes do vencimento.

Estimulando investimentos de longo prazo dos cidadãos na URSS, pôster da década de 1930.

E se você vender os OFZs das pessoas quase imediatamente?

O que acontece se você devolver os títulos quase imediatamente? A apresentação do Ministério das Finanças é omissa sobre isto, mas é fácil de calcular. No comprando títulos por um valor mínimo e retorno rápido, em vez de 30 mil rublos, o investidor, após comissões bancárias, receberá apenas 29,1 mil rublos.

A experiência do reembolso antecipado permitirá aos cidadãos tirar conclusões negativas relativamente à política tarifária dos bancos estatais. Deste ponto de vista, eles letramento financeiro provavelmente aumentará, mas mais uma vez concluirão que mercado de ações na Rússia significa perdas, engano e MMM. Obrigações PopularesÉ improvável que aprendam a investir de forma inteligente.

O Ministério das Finanças procura proteger os detentores de títulos públicos do risco de mercado de alterações de preços durante o período da sua circulação. Os responsáveis ​​precisam disto para que, se a situação do mercado for desfavorável, as pessoas não tenham motivos para se considerarem enganadas pelo Estado e saírem às ruas, seguindo o caminho dos acionistas fraudados. No entanto, esta falsa preocupação pela paz das pessoas coloca Proprietários de OFZ-n em condições desiguais em comparação com outros participantes do mercado títulos do governo.

A principal característica dos instrumentos do mercado de ações é volatilidade do preço dos ativos, o que é sem dúvida fundamental para alcançar a literacia financeira. No caso do OFZ-n, verifica-se que um investidor pessoa física terá um ativo cujo preço de mercado difere do preço que ele possui “no papel”.

Onde é que o Ministério das Finanças errou ao avaliar o OFZ-n?

O Vice-Ministro das Finanças, Sergei Storchak, no final de março, na apresentação do OFZ-n, admitiu que a emissão de títulos seria muito cara e o novo instrumento para o Estado seria o mais caro. Este é o resultado da negociação de longo prazo entre o Ministério das Finanças e os bancos estatais sobre o montante da compensação que os cobre. custos da agência. Devido às longas negociações, no final do ano passado a colocação teve mesmo de ser adiada para uma data posterior.

Sondagens recentes do Centro da Levada mostram que a população não confia muito no Estado e não tem interesse em comprar OFZ do povo. Apenas uma em cada quatro pessoas acredita que o Estado cumpre as suas obrigações para com os cidadãos. Não é de admirar que menos de 3% da população esteja disposta a comprar OFZ-n por 30 mil rublos, o mínimo estabelecido pelo Ministério das Finanças. É difícil prever quantos cidadãos acabarão por comprar estes títulos. Mas o atraso na colocação fez com que fosse escolhido o momento mais infeliz - às vésperas dos feriados de maio e férias de verão. Regra geral, a actividade empresarial durante estes períodos diminui significativamente.

A emissão de títulos populares será muito cara, o novo instrumento para o Estado será o mais caro

Ao desenvolver a própria ferramenta e o mecanismo para a sua colocação, obviamente, o Ministério das Finanças orientou-se pelo conhecido estereótipo de que o processo de acesso dos indivíduos a mercado de títulos do governoÉ burocraticamente complexo, pois envolve a preparação de um número significativo de documentos. No entanto, no final acabou sendo ainda mais difícil - indivíduos você terá que abrir contas - tanto corretagem quanto depositária, provavelmente chegando a pé às agências bancárias, enviando instruções de transações, monitorando o preço de seu OFZ-n. Ao mesmo tempo, devido às restrições à circulação secundária, os investidores não poderão influenciar rapidamente a situação.

Pode-se presumir que o método arcaico de venda de OFZs ao público foi escolhido porque os bancos agentes ainda não estão prontos para trabalhar remotamente com a população e é para o trabalho manual que o Ministério das Finanças (e nós, como contribuintes) é, em última análise, forçado a pagar extra.

Separadamente, vale mencionar a escolha dos bancos agentes - Sberbank e VTB 24. Por um lado, não houve concurso aberto para selecionar agentes; por outro lado, muitos participantes profissionais as melhores tecnologias e experiência do que esses bancos estatais. Os corretores usam serviços remotos que permitem abrir uma conta e comprar OFZ com ela em apenas cinco minutos. E se os agentes fossem procurados em leilão, a comissão de compra e venda do OFZ-n poderia ser reduzida a zero. Tenho certeza de que muitos participantes do mercado considerariam uma honra vender títulos de pessoas e conseguir clientes praticamente de graça.

OFZ adquirido no IIS

Hoje em dia, cada vez mais novos investidores chegam ao mercado, abrindo contas de investimento individuais(IIS), cujo número já ultrapassou os 200 mil. Ao investir por três anos por meio do IIS, o estado devolve os impostos pagos no ano anterior no valor de 13% do valor, mas não superior a 52 mil rublos por ano. Isso permite que você obtenha mercado de três anos OFZ média rende cerca de 12% ao ano.

Escolher agentes para colocar títulos públicos com base em leilão ajudaria a reduzir a zero a comissão de compra e venda de OFZ-n

O Ministério das Finanças tem afirmado repetidamente que na emissão de títulos públicos se orienta pela melhor experiência internacional. Em muitos países, como na Rússia, os títulos públicos destinados à população não são efectivamente negociados no mercado secundário. No entanto, essas ferramentas são frequentemente integradas em sistemas privados planos de pensão,investimento individual E contas poupança. Ou seja, o Ministério da Fazenda deveria gastar dinheiro não em comissões bancárias, mas na popularização, por exemplo, do IIS, onde você pode comprar títulos do governo.

O mundo não fica parado - nos últimos anos, a tecnologia avançou muito e começou a mudar a distribuição dos produtos financeiros. Todos assistimos ao surgimento de uma nova classe de investidores que colocam a tecnologia na vanguarda e não associam o seu futuro e as suas poupanças à sua presença física num determinado país. É pouco provável que tenham interesse em comprar OFZs públicos visitando uma agência bancária, quando é possível comprar OFZs de mercado através aplicativo móvel em qualquer parte do globo.

O Ministério das Finanças está se preparando para emitir títulos de empréstimos federais (OFZ) especiais de três anos para a população, disse o departamento à Rossiyskaya Gazeta. Na verdade, trata-se do mesmo depósito, mas não num banco, mas sim no Ministério das Finanças, e muito mais rentável, dizem os especialistas.

Os títulos para a população serão diferentes dos OFZs “clássicos” pela sua natureza não mercantil: não podem ser vendidos, só podem ser apresentados para resgate ao emitente, mas não antes de um ano de propriedade e apenas com a condição de perder parte da receita do cupom. A taxa do cupom será comparável aos OFZs convencionais e o cupom será pago semestralmente.

No fundo, estamos a falar de um novo tipo de depósito, porque um título, por definição, é um instrumento de mercado. Os compradores de OFZs terão uma tarefa aritmética simples: calcular o rendimento reduzido do “depósito do Ministério das Finanças” e compará-lo com o rendimento de um depósito bancário, observa Konstantin Korishchenko, chefe do departamento de mercado de ações e engenharia financeira da RANEPA, ex-vice-presidente do Banco Central.

O Banco da Rússia pretende firmemente levar a inflação para 4% em 2017 e continuar a mantê-la neste nível. Com esta inflação, a taxa básica será de 6 a 7 por cento, o que significa que as taxas de depósito durante o próximo ano cairão mais 2 a 3 por cento e poderão não parar em 2018.

A atual taxa de mercado sobre títulos do governo é de 10%. Se o Ministério das Finanças oferecer um cupom fixo para todos os três anos e se você acreditar na política monetária seguida pelo Banco da Rússia, esses títulos serão muito lucrativos.

Em essência, vínculos especiais para a população são novo tipo depósito, mas não no banco, mas no Ministério das Finanças

“Dado que as taxas do mercado monetário estão a cair, que até ao final do próximo ano o rendimento dos depósitos não será superior a 6-7 por cento, obter 10 por cento em três anos é um conto de fadas”, diz Oleg Ivanov, vice-presidente. presidente da Associação de Bancos Regionais. "Tendo em conta que os títulos não são transaccionáveis ​​e não podem alterar o seu valor, o Ministério das Finanças suportará um risco significativo de taxa de juro para os cidadãos. Gostaríamos de perguntar qual é o engano aqui."

O ministro das Finanças, Anton Siluanov, disse anteriormente que a primeira emissão de OFZs para a população ocorrerá antes do final deste ano. A assessoria de imprensa do Ministério das Finanças não soube esclarecer o prazo. O volume da primeira emissão é estimado em 20 a 30 bilhões de rublos. Para efeito de comparação, o projecto de orçamento inclui empréstimos líquidos de mais de um bilião de rublos anuais em 2017-2019, o dobro de 2016. O Ministério das Finanças sublinha que o objetivo do novo instrumento não é implementar o programa de endividamento, mas sim aumentar a literacia financeira dos cidadãos e incentivá-los a fazer poupanças a médio e longo prazo.

De acordo com as características e o nível de risco, os OFZ para a população situar-se-ão entre os depósitos e os títulos públicos ordinários, pelo que não competirão com os depósitos bancários, garante o Ministério das Finanças.

Infográficos: Anton Perepletchikov/Igor Zubkov

O projeto OFZ para a população já está “com barba”, foi proposto em 2007, e não é por acaso que ainda não foi implementado, observa um professor do Departamento de Finanças da National Research University “ pós-graduação economia" Alexander Abramov. A experiência internacional diz que a população participa de produtos tão complexos principalmente por meio de mecanismos de investimento coletivo - 70% dos títulos do mundo são comprados por fundos de pensão e de investimento. E a população é extremamente relutante em comprar títulos diretamente. A exceção é os EUA, onde o cliente guarda títulos compra diretamente do tesouro federal, contornando o intermediário.

O esquema mais tranquilo para implementação de OFZs para a população é a colocação em bancos estaduais autorizados, porque aqui estamos falando da confiança de milhões de pessoas, afirma Nikita Maslennikov, chefe do departamento de Finanças e Economia. “Na hora de colocar títulos para a população teremos que fazer um road show massivo, porque, por um lado, é preciso explicar seriamente os riscos de que os rendimentos possam ser inferiores ao esperado, por outro lado, já temos foi queimado uma vez pelo “IPO do povo”. Aqueles que compraram então títulos do mesmo VTB ficaram no prejuízo. Em geral, a administração deste projeto ainda é vista no nevoeiro, a prontidão para isso não é totalmente óbvia, e não há preferência particular pelo OFZ em relação aos depósitos”, acredita o especialista.

No entanto, o vector político autoridades económicasé claro: é necessário aperfeiçoar todos os mecanismos regulatórios do mercado financeiro para garantir o financiamento ininterrupto do défice orçamental através de empréstimos dentro do país. Os títulos corporativos e os títulos governamentais são sempre concorrentes, e é mais lucrativo para o estado incentivar a população a investir inicialmente em OFZs. Talvez isto também se deva ao facto de, apesar das instruções do presidente, os rendimentos de cupões sobre obrigações corporativas “não poderem” ser isentos do imposto sobre o rendimento das pessoas singulares, sugere Nikita Maslennikov.

Na verdade, o Ministério das Finanças decidiu atrair depósitos dos cidadãos, dizem os especialistas. Mas se os depósitos bancários, embora não todos, tiverem a oportunidade de entrar na economia, sob a forma de empréstimos para financiar projectos de investimento, os “depósitos do Ministério das Finanças” irão para financiar o défice orçamental.

"Sim, o tamanho da dívida do Estado é pequeno e os empréstimos podem ser aumentados, mas o problema é que o Ministério das Finanças extrai dinheiro da economia e ele desaparece sem deixar vestígios nos buracos orçamentais. Muitos se lembram do pós-guerra empréstimos da população, que serviram para restaurar a economia destruída, e "Antes disso, eram emitidos títulos para a industrialização, para a construção de fábricas e fábricas. Mas agora o orçamento é dominado por despesas sociais, despesas de defesa, segurança e o novo empréstimo não se parece com um empréstimo industrial", conclui Oleg Ivanov.

Os futuros para uma cesta de títulos de Moscou de três anos são contratos padrão projetados para um longo período de circulação.Uma vez que os próprios títulos de Moscou representam um instrumento de referência para o mercado de dívida, os futuros desses títulos permitem cobrir riscos não apenas para os títulos de Moscou, mas também para obrigações de outros emitentes.

Expandindo as oportunidades para os participantes comerciais no mercado de dívida que usam futuros para uma cesta de títulos de Moscou:

Possibilidade de redução do risco de uma carteira de títulos.

Possibilidade de vendas a descoberto.

Operações alavancadas sobre títulos.

Construção de obrigações “curtas” sintéticas.

Gestão da duração da carteira de títulos.

Reduzindo custos de transação ao trabalhar com títulos.

Especificação de um contrato futuro para títulos em rublo de três anos do empréstimo obrigacionista (doméstico) da cidade de Moscou

Estratégias para utilização de futuros sobre uma cesta de títulos de três anos.

Moscou

Mais sobre o tema Futuros para uma cesta de títulos de Moscou de três anos:

- Direitos autorais - Advocacia - Direito administrativo - Processo administrativo - Direito antimonopólio e da concorrência - Processo arbitral (econômico) - Auditoria - Sistema bancário - Direito bancário - Negócios - Contabilidade - Direito de propriedade - Direito e administração do Estado - Direito e processo civil - Circulação do direito monetário , finanças e crédito - Dinheiro - Direito diplomático e consular - Direito contratual - Direito da habitação - Direito fundiário - Direito eleitoral - Direito do investimento - Direito da informação - Processos de execução - História do Estado e do direito - História das doutrinas políticas e jurídicas - Direito da concorrência - Constitucional lei -

Os títulos são a alternativa mais próxima aos depósitos bancários no mercado de ações. São títulos (obrigações de dívida de empresas ou do Estado) que funcionam aproximadamente com o mesmo princípio de um depósito bancário. Você compra um título de 100 rublos e, depois de um ano (ou qualquer outro período acordado), tem a promessa de devolver esses 100 rublos, mais uma porcentagem fixa da renda, que pode ser paga uma vez por trimestre, meio ano ou ano. Ao comprar um título com valor nominal de 100 rublos. por 100 rublos. com uma taxa de juros de 10% ao ano por um período de 1 ano, em um ano você receberá 110 rublos.

Os títulos são negociados no mercado de ações. Eles podem ser adquiridos de forma independente, abrindo um fundo, ou por meio de uma sociedade gestora, adquirindo uma participação em um fundo mútuo.

Os títulos são emitidos por um período específico. Pode ser 1, 2, 3 anos ou mais. Se você decidir vender os títulos antes do prazo, por exemplo, em seis meses, então se a situação do mercado for favorável, você poderá devolver o valor total e receber juros por seis meses no total, ou seja, 100+5 rublos.

Os títulos são negociados no mercado de ações e seu valor pode diminuir. Depende da situação internacional, da política do Banco Central, da situação de uma determinada empresa ou setor. Os participantes do mercado compram e vendem títulos todos os dias. Por este motivo, se você decidir vender o que comprou por 100 rublos. vincular seis meses após a compra, tendo como pano de fundo notícias negativas, você pode cometer um erro. Você, é claro, receberá todos os juros por 6 meses, ou seja, 5 rublos, mas, ao mesmo tempo, o custo do próprio título pode cair para 95 rublos. Este é o valor pelo qual ele pode ser vendido. No final, na melhor das hipóteses, você permanecerá com os seus.

Mas se a situação mudar a seu favor e, por exemplo, os Estados Unidos suspenderem as sanções à Rússia, o valor dos títulos, pelo contrário, aumentará e você poderá vendê-los, por exemplo, por 105 rublos, e receba novamente seus juros no valor de 5 rublos. No entanto, repetimos, você pode ter a garantia de devolver seus 100 rublos mais 10% ao ano somente quando a data de liberação previamente acordada tiver passado.

Ao contrário de um depósito bancário, onde o estado garante o retorno de 1,4 milhão de rublos. em caso de fechamento de banco, o retorno dos recursos do título é garantido apenas por quem o emitiu - o Estado no caso de títulos públicos ou a empresa. Por isso, ao escolher um título adequado, é preciso focar não apenas no prazo e na rentabilidade, mas também na confiabilidade da empresa que o emitiu.

Que tipos de títulos existem?

Títulos governamentais

Esta é uma das maneiras mais confiáveis ​​de investir dinheiro. Esta opção é interessante, em primeiro lugar, para quem gosta de manter fundos no Sberbank, onde a taxa de um depósito por um período de um ou três anos é de 5 a 6% ao ano, e de um depósito com possibilidade de reposição e a retirada parcial sem perda de juros é de 1,5-2,3%. Ao mesmo tempo, o rendimento do OFZ (títulos de empréstimos federais) é de cerca de 8%, os juros do OFZ de 2 anos são de cerca de 8,12% ao ano. O estado atua como fiador do retorno do dinheiro, para que você possa investir com segurança mais de 1,4 milhão de rublos em OFZs.

Se quiser obter um rendimento mais alto, você pode comprar títulos municipais ou regionais emitidos por Cidade grande ou região. A receita do cupom desses títulos é maior do que a dos OFZs e também não está sujeita ao imposto de renda. Mas aqui os riscos são maiores, porque uma região separada poderia teoricamente declarar-se falida, por isso é melhor escolher As maiores cidades e áreas ricas como Moscou, São Petersburgo, Yekaterinburg, etc. Um bom bônus é que a receita proveniente de títulos do governo não está sujeita a impostos.

Lucratividade: até 7,5-8,5% ao ano

Limite de entrada: 1.000 rublos (é quanto custa um título).

Títulos corporativos

Se o rendimento do OFZ parecer muito modesto, você poderá investir em títulos corporativos (títulos de empresas). Em condições de instabilidade econômica, é melhor escolher títulos das maiores e mais famosas empresas, como Gazprom, Rosneft, Sberbank, VTB, Severstal, etc.

Mas existe um “mas”. Dos rendimentos recebidos, você terá que deduzir não só a comissão da corretora, mas também o imposto de renda pessoa física de 13%, que incide sobre os juros dos títulos.

Existe um hack de vida. Para títulos emitidos antes de 2017, será possível não pagar imposto de renda pessoa física, mas apenas sobre o cupom que será creditado na conta do investidor a partir de 1º de janeiro de 2018. Se você comprar um título nessas condições, então o rendimento nele será quase igual à taxa do cupom. Por exemplo, outro dia o Gazprombank colocou títulos de três anos a uma taxa de 8,65% ao ano. Ou seja, tendo investido 100 mil em um título com essa taxa, você receberá uma renda de 8.400 a 8.500 rublos por ano, menos a comissão do corretor. ou cerca de 8,4-8,5% ao ano.

Lucratividade: 8,4-8,5% ao ano

Limite de entrada: 1.000 rublos

Obrigações Populares

Na primavera, o Ministério das Finanças lançou um instrumento especial - os chamados títulos de empréstimos federais do povo simplificados ou OFZ-n. A taxa sobre eles é ainda maior do que sobre OFZs comuns e chega a 8,5% ao ano. Esses títulos são geralmente colocados por três anos. A renda dos cupons também não é tributada. No entanto, uma comissão adicional deverá ser paga aos bancos que atuam como agentes de vendas. Além disso, esta comissão é tanto maior quanto menor for o valor investido. Na compra de títulos com valor inferior a 50 mil rublos, a comissão será de 1,5%. Se 50-300 mil rublos - 1%, mais de 300 mil rublos - 0,5%. Além disso, os bancos podem cobrar uma comissão pela apresentação antecipada de um título para resgate e, com o reembolso antecipado, você pode perder parte da receita acumulada do cupom. No entanto, se você mantiver o papel até o final do prazo e investir 100 mil rublos nesses títulos, acabará recebendo uma renda de 8,4% ao ano menos a comissão bancária ou 8.400 rublos.

Rendimento: 8,4% ao ano

Limite de entrada: RUB 30.000.

Como comprar?

Os títulos populares só podem ser adquiridos nos escritórios do Sberbank e VTB24. Você pode investir em outros títulos de três maneiras.

1. Abra uma conta de corretora

Você pode comprar títulos abrindo uma conta em uma corretora. Para fazer isso, primeiro você deve escolher uma corretora. Lista completa pode ser visualizado no site da Bolsa de Moscou.

Para celebrar um contrato, você precisará de um passaporte. A corretora abrirá uma conta de corretagem e ajudará você a instalar um programa de negociação em seu computador, além de explicar como comprar um determinado título.

A corretora ganha com comissões de clientes em operações comerciais. Para não pagar a mais, você deve solicitar a seleção de uma tarifa que atenda às suas necessidades específicas. Informe que você pretende fazer um número mínimo de transações, ou seja, comprar e vender o papel em um ou dois anos. O título pode ser adquirido através Área Pessoal depois de instalar o aplicativo de negociação em seu computador, seguindo as instruções da corretora. Ao decidir sacar fundos, informe a corretora sobre esse desejo. O dinheiro será transferido da conta da corretora para a conta bancária, e de lá poderá ser sacado no caixa ou por meio de caixa eletrônico.

A comissão de compra/venda de títulos varia de 0,025% do valor da transação. Você também precisa pagar de 100 a 177 rublos. por ano para armazenamento de títulos no depositário. Uma pequena quantia adicional deverá ser paga para a retirada de fundos (aproximadamente 10-50 rublos). O valor das comissões depende do corretor e dos valores da transação.

2. Abra o IIS

Uma conta de investimento individual (IIA) é um tipo de conta de corretagem, mas foi concebida pelas autoridades para que cidadãos comuns (como você e eu) começassem a comprar ações e títulos. Para isso, o estado criou benefícios para quem abre um IIS. As regras são as seguintes: se você depositou até 400 mil rublos em sua conta. e não retirar fundos dentro de 3 anos, você será reembolsado dedução fiscal no valor de 13% do valor da conta. A dedução pode ser obtida já no primeiro ano mediante apresentação de declaração à repartição de finanças.

Essa conta também pode ser aberta através de uma corretora. Há um limite no número de IIS - uma conta por pessoa. Você pode depositar até 1 milhão de rublos no IIS, mas receberá apenas uma dedução de 400 mil rublos. É verdade que em um ano você pode reportar mais 400 mil e receber outro desconto. No entanto, o segundo montante também deve ser mantido na conta durante 3 anos a partir da data do depósito, etc. Se dentro de três anos você ainda sacar fundos, a dedução deverá ser devolvida ao estado.

“Além do rendimento dos cupons do OFZ, que não está sujeito ao imposto de renda pessoa física, o investidor pode receber uma dedução fiscal no valor de 13% do valor depositado no IIS. Assim, somente no primeiro ano de posse do OFZ no IIS, você pode obter aproximadamente 21% ao ano. É claro que em um ano a rentabilidade diminuirá, pois não será possível receber anualmente uma dedução fiscal sobre o valor depositado anteriormente. E, no entanto, a rentabilidade de investir em OFZs através de um IIS excede as melhores ofertas bancárias para depósitos”, explica Alexander Dubrov, chefe do departamento de negociação online da Otkritie Broker.

Você pode colocar não apenas títulos do governo em um IIS, mas também títulos corporativos. Porém, por um lado, você pode obter uma dedução fiscal para eles, por outro lado, terá que pagar imposto de renda pessoal sobre a receita de cupons.

3. Compre fundos mútuos

Se você não quiser entender os programas de negociação ou procurar o título certo, você pode investir em títulos por meio de uma sociedade gestora (MC). Para isso, basta comprar uma cota de um fundo mútuo (fundo mútuo de investimento). Um fundo mútuo é uma grande carteira com títulos de empresas de diferentes setores. O gerente assumirá todas as dores de cabeça.

Os próprios gestores afirmam que investir em títulos por meio deles não só é mais conveniente, mas também mais lucrativo do que investir por conta própria, porque um profissional cuida dos fundos.

“O ano passado foi muito bem sucedido para o mercado de títulos, e o rendimento dos fundos mútuos de títulos foi de 13 a 14%”, diz Andrey Shenk, analista da Alfa Capital.

No entanto, nenhum gestor pode prometer um retorno garantido, portanto você pode ganhar mais ou menos com um fundo mútuo do que com títulos adquiridos de forma independente.

Do valor da receita é necessário subtrair as comissões, que no caso das sociedades gestoras são muito mais elevadas do que no caso das corretoras. Acrescenta-se uma comissão de gestão (1-2% do património do fundo), descontos/sobretaxas que são pagas pelo investidor no momento da compra/resgate das cotas do fundo. No total, cerca de 1,5-2% deverão ser subtraídos do lucro recebido pela gestão e resgate da ação. Porém, a parcela também pode ser depositada em um IIS e receber uma dedução fiscal no valor dos mesmos 13% ao ano.

conclusões

A aritmética simples mostra que investir em títulos é mais lucrativo do que em depósitos. Ao estudar esta ferramenta, você pode obter um rendimento de mais de 12% ao ano. Para isso, você terá que abrir uma conta em uma corretora, pesquisar o mercado e pagar comissões por serviços de corretagem e, às vezes, imposto de renda.

Há uma pequena quantia para investimento - cerca de 300 mil rublos. Todo mês posso repor esse valor em cerca de 20 mil. O período de investimento é de 5 a 6 anos. Estou considerando o OFZ como uma das opções.

Ouvi dizer que se as relações entre os Estados Unidos e a Rússia piorarem, novas sanções poderão afetar o OFZ. Até agora, os Estados Unidos não impuseram sanções contra a dívida nacional da Rússia, mas notícias sobre isto surgem periodicamente. Se isso acontecer, o que poderá acontecer com os títulos adquiridos?

Andrey, OFZ é uma das formas mais confiáveis ​​de investir dinheiro. Mesmo no caso de sanções contra a dívida do governo russo, é improvável que algo de ruim aconteça aos seus investimentos. Eu explico por que o OFZ é confiável.

Evgeny Shepelev

investidor privado

O que são OFZs e por que são necessários?

Escrevemos em detalhes sobre OFZs em nosso artigo, então contarei brevemente.

O governo sempre precisa de dinheiro, e uma forma de obtê-lo é contraindo empréstimos por meio da emissão de títulos de empréstimos federais. Os investidores compram OFZs e recebem rendimentos de cupões (juros) do Ministério das Finanças e, em seguida, o valor nominal dos títulos é-lhes devolvido. Qualquer pessoa pode comprar OFZ se tiver conta em uma corretora ou

Como os títulos de empréstimos federais são emitidos pelo Ministério das Finanças da Federação Russa, sua confiabilidade é muito alta. Enquanto o Estado tiver dinheiro, poderá saldar as suas dívidas.

Riscos de investir em OFZ

A solvência do Ministério das Finanças da Federação Russa agora não levanta dúvidas entre ninguém. No entanto, há receios de que os Estados Unidos imponham sanções contra a dívida do governo russo e que isso afecte de alguma forma os investidores detentores de OFZ.

Segundo o Banco Central, em 1º de maio de 2018, os estrangeiros detinham 32,3% da OFZ. Se os Estados Unidos proibirem seus cidadãos e entidades legais de comprar e possuir OFZs russos, os investidores estrangeiros começarão a vender OFZs. A oferta excederá a procura e o valor de mercado dos OFZ cairá.

Isto já aconteceu em meados de Abril de 2018, no meio de sanções contra algumas autoridades, empresários e entidades jurídicas russas. De 9 a 17 de abril, investidores estrangeiros venderam aproximadamente 100 bilhões de rublos em OFZs russos, dos quais 52 bilhões foram vendidos de 9 a 10 de abril. Mas nada de terrível aconteceu: os bancos e fundos de investimento russos compraram rapidamente os títulos de dívida dos quais os não residentes se livraram.

Ao mesmo tempo, devido a uma diminuição temporária no preço dos OFZ, o seu rendimento até ao vencimento aumentou 0,4-0,5 pontos percentuais. Isso significa que em abril foi possível comprar OFZs com um pouco mais de lucro do que o normal: o preço dos títulos foi menor e o valor nominal e o pagamento dos cupons não mudaram.

É mais seguro comprar aqueles OFZs que você pode possuir até a data de vencimento. Caso contrário, se o preço do OFZ cair, existe a possibilidade de vender os títulos por um preço inferior ao qual foram adquiridos. Haverá uma perda. Considere esta nuance em sua estratégia de investimento.

O incumprimento das obrigações é improvável, mesmo no caso de sanções contra a dívida pública. A Rússia tem uma grande reserva de ouro e uma economia muito mais estável do que há 20 anos, quando a pirâmide do GKO ruiu.

Eventualmente

Investir dinheiro em OFZs através de um corretor russo é uma opção de investimento totalmente segura. Mesmo que os Estados Unidos imponham sanções contra a dívida do governo russo, os OFZs não desaparecerão, os cupons para eles serão creditados em sua conta e o valor nominal será reembolsado no prazo.

Se o seu horizonte de investimento for de 5 a 6 anos e você tiver a capacidade de contribuir com dinheiro regularmente, considere também incluir uma pequena quantidade de ações em sua carteira de investimentos ou, melhor ainda, índices de ações. No longo prazo, o potencial de retorno das ações é superior ao dos títulos. É verdade que os riscos são maiores.

Se você tiver alguma dúvida sobre finanças pessoais, compras de luxo ou orçamento familiar, escreva para: [e-mail protegido]. Para o máximo perguntas interessantes Responderemos no diário.