Obligacje trzyletnie. Które obligacje publiczne zastąpią depozyty?

Ministerstwo Finansów rozpoczęło sprzedaż pierwszej emisji obligacji publicznych – pożyczki federalnej OFZ-n za pośrednictwem Sbierbanku i VTB 24. Inwestorzy nie ustawiają się jeszcze po nie, choć papierów wartościowych nie można kupić we wszystkich oddziałach tych banków.

Zakwaterowanie obligacje rządowe wiąże się z niespotykanymi dotąd kosztami. Z typowymi zwrotami rynkowymi trzyletni OFZ na poziomie nieco poniżej 8% ich odpowiednik, specjalnie wydany dla populacji, będzie miał wydajność 9% w skali roku przed wypłatą prowizji agentom.To znaczy, gdy wielkość emisji 15 miliardów rubli, koszty obsługi długu rosną mniej więcej o 1% rocznie, czyli 150 milionów rubli rocznie, co jest całkiem sporo jak na dług państwowy.

Czy cel, dla którego są wydawane, jest tego wart? OFZ-n, te pieniądze i to, co faktycznie dostaną właściciele ludowy OFZ?

Z prezentacji OFZ-n zamieszczonej na stronie Ministerstwa Finansów wynika, że ​​przy ich pomocy resort spodziewa się wzrostu świadomości finansowej społeczeństwa, kultury oszczędzania i inwestowania, a także zaufania obywateli do państwa. Obligacje trzyletnie nie będzie handel na rynku wtórnym i dlatego podobny do depozyt bankowy- kwota może zostać zwrócona wraz z odsetkami pomniejszonymi o prowizje bankowe.

Co zyskają inwestorzy w OFZ-n?

Pierwszy półroczny kupon odsetkowy wyniesie 7,5%, następnie wzrośnie i pod koniec trzeciego roku osiągnie 10,5% w skali roku. Jeśli jednak przedstawisz obligacje wczesne odkupienie bank agent nie będzie mógł otrzymać odsetek w ciągu pierwszego roku. Jednocześnie pomimo braku rynek wtórny, rentowność obligacji(a co za tym idzie i ich cena) będzie się zmieniać w zależności od zmian rentowności trzyletni rynek OFZ– napisano w prezentacji Ministerstwa Finansów. Uwzględniając tę ​​dynamikę Ministerstwo Finansów będzie ustalało ceny tygodniowe OFZ-n.

Ministerstwo Finansów spodziewa się wzrostu świadomości finansowej społeczeństwa za pomocą obligacji

Średnia wydajność obligacje zakupione w tym tygodniu na trzy lata wyniosą 9,02% w skali roku przed opłaceniem prowizji bankowych. Uwzględniając prowizje bankowe, Ministerstwo Finansów określa docelową realną rentowność do dojrzałości dla ludności na średnim poziomie 8,5% rocznie. Prowizje bankowe pochłonie znaczną część dochodu przy każdej transakcji kupna lub sprzedaży obligacji. Maksymalna prowizja w wysokości 1,5% będzie musiała zostać wypłacona za kwotę inwestycji od 30 do 50 tysięcy rubli, 1% za kwotę 50–300 tysięcy rubli i 0,5% w przypadku inwestycji o wartości ponad 300 tysięcy rubli.

W przypadku wcześniejszej sprzedaży OFZ-n agentowi bankowemu prowizja będzie podobna. Jak obliczyło Ministerstwo Finansów, jeśli obligacje zwrócimy przed terminem na okres od roku do dwóch i pół roku, średnia rentowność będzie jeszcze niższa: z 6% do 8,1%. W rezultacie takie inwestycje okażą się mniej opłacalne w porównaniu do zakupów rynek OFZ i sprzedaż ich przed terminem zapadalności.

Stymulowanie długoterminowych inwestycji obywateli ZSRR, plakat z lat 30. XX w.

Co się stanie, jeśli niemal natychmiast sprzedasz ludziom OFZ?

Co się stanie, jeśli zwrócisz obligacje niemal natychmiast? Prezentacja Ministerstwa Finansów milczy na ten temat, ale łatwo to policzyć. Na kupno obligacji za minimalną kwotę i szybki zwrot zamiast 30 tysięcy rubli inwestor po prowizjach bankowych otrzyma zaledwie 29,1 tysiąca rubli.

Doświadczenie związane z wcześniejszą spłatą pozwoli obywatelom wyciągnąć negatywne wnioski dotyczące polityki taryfowej banków państwowych. Z tego punktu widzenia oni wiedza finansowa prawdopodobnie wzrosną, ale po raz kolejny dojdą do takiego wniosku Giełda Papierów Wartościowych w Rosji oznacza straty, oszustwa i MMM. Obligacje Ludowe Jest mało prawdopodobne, że nauczą ich mądrego inwestowania.

Ministerstwo Finansów stara się chronić posiadaczy obligacji publicznych przed ryzykiem rynkowym zmian cen w okresie ich obrotu. Urzędnicy tego potrzebują, aby w przypadku niesprzyjającej sytuacji na rynku ludzie nie mieli powodu uważać się za oszukanych przez państwo i wychodzić na ulice, podążając ścieżką oszukanych akcjonariuszy. Jednak ta fałszywa troska o pokój ludzi stwarza Właściciele OFZ-n na nierównych warunkach w porównaniu z innymi uczestnikami rynku obligacje rządowe.

Główną cechą instrumentów giełdowych jest zmienność cen aktywów, co niewątpliwie ma kluczowe znaczenie dla osiągnięcia wiedzy finansowej. W przypadku OFZ-n okazuje się, że inwestor indywidualny będzie miał aktywo, którego cena na rynku różni się od ceny, którą ma „na papierze”.

Gdzie Ministerstwo Finansów popełniło błąd w ocenie OFZ-n?

Wiceminister finansów Siergiej Storchak pod koniec marca na prezentacji OFZ-n przyznał, że emisja obligacji będzie bardzo kosztowna, a nowy instrument dla państwa najdroższy. To efekt wieloletnich negocjacji Ministerstwa Finansów z bankami państwowymi w sprawie wysokości pokrywających je odszkodowań koszty agencji. Ze względu na długie negocjacje pod koniec ubiegłego roku trzeba było nawet przełożyć staż na późniejszy termin.

Ostatnie sondaże Centrum Lewady pokazują, że społeczeństwo nie ufa państwu i nie jest zainteresowane zakupami ludowy OFZ. Tylko co czwarta osoba uważa, że ​​państwo wywiązuje się ze swoich obowiązków wobec obywateli. Czy można się dziwić, że niecałe 3% społeczeństwa jest gotowe kupić OFZ-n za 30 tysięcy rubli, czyli minimum ustalone przez Ministerstwo Finansów. Trudno przewidzieć, ilu obywateli ostatecznie kupi te obligacje. Ale opóźnienie w umieszczeniu doprowadziło do tego, że wybrano najbardziej niefortunny moment - w przeddzień świąt majowych i wakacje. Z reguły aktywność gospodarcza w tych okresach znacznie maleje.

Emisja obligacji ludowych będzie bardzo kosztowna, nowy instrument dla państwa będzie najdroższy

Opracowując samo narzędzie i mechanizm jego umieszczenia Ministerstwo Finansów kierowało się oczywiście dobrze znanym stereotypem, że proces dostępu jednostek do rynek obligacji rządowych Jest to biurokratycznie skomplikowane, gdyż wiąże się z przygotowaniem znacznej liczby dokumentów. Jednak ostatecznie okazało się to jeszcze trudniejsze – osoby będziesz musiał otworzyć konta - zarówno brokerskie, jak i depozytowe, prawdopodobnie przychodząc pieszo do biur banków, składając dyspozycje transakcji, monitorując cenę swojego OFZ-n. Jednocześnie w wyniku ograniczeń w obrocie wtórnym inwestorzy nie będą mogli szybko wpłynąć na sytuację.

Można przypuszczać, że wybrano archaiczną metodę publicznej sprzedaży OFZ, ponieważ banki agentów nie są jeszcze gotowe do zdalnej pracy z ludnością i to właśnie w przypadku pracy fizycznej Ministerstwo Finansów (i my jako podatnicy) jest ostatecznie zmuszone płacić ekstra.

Osobno warto wspomnieć o wyborze banków agentów - Sberbank i VTB 24. Z jednej strony nie było otwartego konkursu na wyłonienie agentów, z drugiej strony wzięło w nim udział wielu profesjonalistów najlepsze technologie i doświadczenie niż te banki państwowe. Brokerzy korzystają z usług zdalnych, które pozwalają otworzyć konto i kupić za nie OFZ w zaledwie pięć minut. A gdyby agentów szukano na podstawie aukcji, wówczas prowizja za zakup i sprzedaż OFZ-n mogłaby zostać obniżona do zera. Jestem pewien, że wielu uczestników rynku uznałoby za zaszczyt sprzedawać cudze obligacje i zdobywać klientów praktycznie za darmo.

OFZ zakupiony w IIS

Obecnie na rynek wchodzi coraz więcej nowych inwestorów, otwierających się indywidualne rachunki inwestycyjne(IIS), których liczba przekroczyła już 200 tys. Inwestując przez trzy lata za pośrednictwem IIS, państwo zwraca podatki zapłacone w roku poprzednim w wysokości 13% kwoty, ale nie więcej niż 52 tysiące rubli rocznie. To pozwala uzyskać trzyletni rynek OFZ przeciętny rentowność około 12% rocznie.

Wybór agentów zajmujących się plasowaniem obligacji publicznych w drodze aukcji pomógłby obniżyć prowizję za kupno i sprzedaż OFZ-n do zera

Ministerstwo Finansów wielokrotnie podkreślało, że emitując obligacje publiczne, kieruje się najlepszymi doświadczeniami międzynarodowymi. W wielu krajach, np. w Rosji, rządowe papiery wartościowe dla ludności nie są w rzeczywistości przedmiotem obrotu na rynku wtórnym. Jednak narzędzia te są często wbudowane w systemy prywatne plany emerytalne,inwestycja indywidualna I konta oszczędnościowe. Oznacza to, że Ministerstwo Finansów powinno wydawać pieniądze nie na prowizje bankowe, ale na popularyzację np. IIS, z którego można kupić obligacje rządowe.

Świat nie stoi w miejscu – w ciągu ostatnich kilku lat technologia poczyniła ogromne postępy i zaczęła zmieniać dystrybucję produktów finansowych. Wszyscy widzimy pojawienie się nowej klasy inwestorów, którzy na pierwszym planie stawiają technologię, a nie łączą swojej przyszłości i oszczędności z fizyczną obecnością w danym kraju. Jest mało prawdopodobne, aby byli oni zainteresowani kupnem publicznych OFZ poprzez wizytę w oddziale banku, gdy istnieje możliwość zakupu rynkowych OFZ za pośrednictwem Aplikacja mobilna w dowolnej części globu.

Ministerstwo Finansów przygotowuje się do emisji specjalnych trzyletnich federalnych obligacji pożyczkowych (OFZ) dla ludności – poinformował „Rossijska Gazeta”. W rzeczywistości jest to ten sam depozyt, ale nie w banku, ale w Ministerstwie Finansów i znacznie bardziej opłacalny, mówią eksperci.

Obligacje dla ludności będą się różnić od „klasycznych” OFZ nierynkowym charakterem: nie można ich sprzedać, można je jedynie przedstawić emitentowi do wykupu, nie wcześniej jednak niż po roku posiadania i tylko pod warunkiem utraty część dochodu z kuponu. Stopa kuponu będzie porównywalna do konwencjonalnych OFZ, a kupon będzie wypłacany co sześć miesięcy.

W istocie mówimy o nowym typie lokaty, gdyż papier wartościowy z definicji jest instrumentem rynkowym. Nabywcy OFZ będą mieli proste zadanie arytmetyczne: obliczyć obniżoną rentowność „depozytu Ministerstwa Finansów” i porównać ją z rentownością lokaty w banku – zauważa Konstantin Koriszczenko, kierownik wydziału giełdy i inżynierii finansowej w RANEPA, były wiceprezes Banku Centralnego.

Bank Rosji stanowczo zamierza w 2017 roku sprowadzić inflację do 4 proc. i nadal ją utrzymywać na tym poziomie. Przy takiej inflacji podstawowa stopa wyniesie 6-7 proc., co oznacza, że ​​oprocentowanie depozytów w przyszłym roku spadnie o kolejne 2-3 proc. i może nie zatrzymać się w 2018 roku.

Obecna stopa rynkowa rządowych papierów wartościowych wynosi 10 procent. Jeśli Ministerstwo Finansów zaoferuje stały kupon na wszystkie trzy lata i jeśli wierzy się w politykę pieniężną prowadzoną przez Bank Rosji, wówczas takie obligacje będą bardzo opłacalne.

W istocie istnieją specjalne więzi dla ludności nowy typ depozytu, ale nie w banku, ale w Ministerstwie Finansów

„Biorąc pod uwagę spadające stopy na rynku pieniężnym i do końca przyszłego roku rentowność depozytów nie będzie większa niż 6-7 proc., uzyskanie 10 proc. w ciągu trzech lat to bajka” – mówi Oleg Iwanow, wiceprezes ds. prezes Związku Banków Regionalnych. „Biorąc pod uwagę fakt, że papiery wartościowe nie są zbywalne i nie mogą zmienić swojej wartości, Ministerstwo Finansów będzie ponosić dla obywateli istotne ryzyko stopy procentowej. Można zadać pytanie, jakie jest tutaj oszustwo.”

Minister finansów Anton Siłuanow powiedział wcześniej, że debiutancka emisja OFZ dla ludności nastąpi przed końcem tego roku. Służba prasowa Ministerstwa Finansów nie była w stanie określić terminu. Wolumen pierwszego numeru szacowany jest na 20-30 miliardów rubli. Dla porównania projekt budżetu uwzględnia zadłużenie netto w wysokości ponad biliona rubli rocznie w latach 2017-2019, czyli dwukrotnie więcej niż w 2016 roku. Ministerstwo Finansów podkreśla, że ​​celem nowego instrumentu nie jest realizacja programu pożyczkowego, ale zwiększenie świadomości finansowej obywateli i zachęcenie ich do średnio- i długoterminowego oszczędzania.

Pod względem charakterystyki i poziomu ryzyka OFZ dla ludności będą plasować się pomiędzy depozytami a zwykłymi obligacjami rządowymi, więc nie będą konkurować z depozytami bankowymi – zapewnia Ministerstwo Finansów.

Infografiki: Anton Perepletchikov / Igor Zubkow

Projekt OFZ dla ludności jest już „z brodą”, zaproponowano go już w 2007 roku i to nie przypadek, że nie został jeszcze wdrożony, zauważa profesor na Wydziale Finansów Narodowego Uniwersytetu Badawczego „ Szkoła Podyplomowa gospodarki” Aleksander Abramow. Doświadczenia międzynarodowe mówią, że społeczeństwo uczestniczy w tak złożonych produktach głównie poprzez mechanizmy zbiorowego inwestowania – 70 proc. obligacji na świecie kupują fundusze emerytalne i inwestycyjne. A społeczeństwo jest wyjątkowo niechętne bezpośredniemu zakupowi obligacji. Wyjątek są USA, gdzie klient oszczędza na zakupach obligacji bezpośrednio ze skarbu federalnego, z pominięciem pośrednika.

Najspokojniejszym schematem wdrażania OFZ dla ludności jest umieszczanie go w autoryzowanych bankach państwowych, ponieważ tutaj mówimy o zaufaniu milionów ludzi, mówi Nikita Maslennikov, kierownik działu finansów i ekonomii. „Umieszczając papiery wartościowe dla ludności, będziemy musieli przeprowadzić masowy roadshow, ponieważ z jednej strony trzeba poważnie wyjaśnić ryzyko, że dochody mogą być niższe niż oczekiwano, z drugiej strony już to zrobiliśmy został raz spalony przez „ludową ofertę publiczną". Ci, którzy wówczas kupili papiery wartościowe tego samego VTB, pozostali ze stratą. W ogóle zarządzanie tym projektem nadal widać we mgle, gotowość do jego realizacji nie jest do końca oczywista, a nie ma szczególnej preferencji OFZ w odniesieniu do depozytów” – uważa ekspert.

Niemniej jednak wektor polityki władze gospodarcze jest jasne: konieczne jest zaostrzenie wszystkich mechanizmów regulacyjnych na rynku finansowym, aby zapewnić nieprzerwane finansowanie deficytu budżetowego poprzez zaciąganie pożyczek w kraju. Obligacje korporacyjne i obligacje rządowe zawsze stanowią konkurencję i dla państwa bardziej opłacalne jest zachęcanie ludności do początkowego inwestowania w OFZ. Być może wynika to również z faktu, że wbrew zaleceniom prezydenta dochody kuponowe z obligacji korporacyjnych „nie mogą być” zwolnione z podatku dochodowego od osób fizycznych – sugeruje Nikita Maslennikov.

W rzeczywistości Ministerstwo Finansów zdecydowało się przyciągnąć depozyty od obywateli, mówią eksperci. Jeśli jednak depozyty bankowe, choć nie wszystkie, mają szansę przedostać się do gospodarki, przybrać formę kredytów na finansowanie projektów inwestycyjnych, „depozyty Ministerstwa Finansów” pójdą na finansowanie deficytu budżetowego.

"Tak, wielkość długu państwa jest niewielka, a zadłużenie można zwiększać, ale problem w tym, że Ministerstwo Finansów wyciska pieniądze z gospodarki, a one znikają bez śladu w dziurach budżetowych. Wiele osób pamięta post- pożyczki wojenne od ludności, które wykorzystano do przywrócenia zniszczonej gospodarki, oraz „Wcześniej wyemitowano obligacje na rzecz industrializacji, na budowę fabryk i zakładów. Ale teraz w budżecie dominują wydatki socjalne, wydatki na obronę, bezpieczeństwo i nowy kredyt nie wygląda na pożyczkę przemysłową” – podsumowuje Oleg Iwanow.

Kontrakty terminowe na koszyk trzyletnich obligacji Moskwy są kontraktami standardowymi, przeznaczonymi na długi okres obrotu.Ponieważ same obligacje Moskwy stanowią instrument odniesienia dla rynku długu, kontrakty terminowe na te papiery pozwalają zabezpieczyć ryzyko nie tylko obligacji Moskwy, ale także obligacji innych emitentów.

Rozszerzanie możliwości uczestników obrotu na rynku długu za pomocą kontraktów terminowych na koszyk obligacji Moskwy:

Możliwość ograniczenia ryzyka portfela obligacji.

Możliwość krótkiej sprzedaży.

Operacje lewarowane na obligacjach.

Budowa syntetycznych wiązań „krótkich”.

Zarządzanie czasem trwania portfela obligacji.

Obniżenie kosztów transakcyjnych podczas pracy z obligacjami.

Specyfikacja kontraktu terminowego na trzyletnie obligacje rublowe Pożyczki Obligowanej (Krajowej) Miasta Moskwy

Strategie wykorzystania kontraktów terminowych na koszyk obligacji trzyletnich.

Moskwa

Więcej na ten temat Kontrakty terminowe na koszyk trzyletnich obligacji Moskwy:

- Prawo autorskie - Adwokactwo - Prawo administracyjne - Proces administracyjny - Prawo antymonopolowe i konkurencji - Proces arbitrażowy (gospodarczy) - Audyt - System bankowy - Prawo bankowe - Biznes - Rachunkowość - Prawo majątkowe - Prawo państwowe i administracyjne - Prawo i proces cywilny - Obwód prawa pieniężnego , finanse i kredyty - Pieniądz - Prawo dyplomatyczne i konsularne - Prawo umów - Prawo mieszkaniowe - Prawo gruntowe - Prawo wyborcze - Prawo inwestycyjne - Prawo informacyjne - Postępowanie egzekucyjne - Historia państwa i prawa - Historia doktryn politycznych i prawnych - Prawo konkurencji - Konstytucyjne prawo -

Obligacje są najbliższą alternatywą dla lokat bankowych na giełdzie. Są to papiery wartościowe (zobowiązania dłużne spółek lub państwa), które działają w przybliżeniu na tej samej zasadzie co depozyt bankowy. Kupujesz obligację za 100 rubli i po roku (lub innym ustalonym okresie) obiecujesz zwrócić te 100 rubli plus stały procent dochodu, który można spłacać raz na kwartał, pół roku lub rok. Przy zakupie obligacji o wartości nominalnej 100 rubli. za 100 rubli. przy oprocentowaniu 10% w skali roku przez okres 1 roku, w ciągu roku otrzymasz 110 rubli.

Obligacje są przedmiotem obrotu na giełdzie. Można je kupić samodzielnie, otwierając fundusz, lub za pośrednictwem spółki zarządzającej, kupując udział w funduszu inwestycyjnym.

Obligacje emitowane są na czas określony. Może to być 1, 2, 3 lata lub więcej. Jeśli zdecydujesz się sprzedać obligacje przed terminem, na przykład za sześć miesięcy, to jeśli sytuacja rynkowa będzie sprzyjająca, możesz zwrócić ich pełną wartość i otrzymać odsetki za pełne sześć miesięcy, czyli 100+5 rubli.

Obligacje są przedmiotem obrotu na giełdzie i ich wartość może spaść. Zależy to od sytuacji międzynarodowej, polityki Banku Centralnego, sytuacji w konkretnej firmie lub branży. Uczestnicy rynku codziennie kupują i sprzedają papiery wartościowe. Z tego powodu, jeśli zdecydujesz się sprzedać to, co kupiłeś za 100 rubli. obligacji sześć miesięcy od zakupu, na tle negatywnych wiadomości, możesz popełnić błąd. Ty oczywiście otrzymasz wszystkie odsetki od niego przez 6 miesięcy, czyli 5 rubli, ale jednocześnie koszt samego zabezpieczenia może spaść do 95 rubli. Za taką kwotę można go sprzedać. W najlepszym wypadku pozostaniesz przy swoim.

Ale jeśli sytuacja zmieni się na Twoją korzyść i np. Stany Zjednoczone zniosą sankcje nałożone na Rosję, wartość obligacji wręcz przeciwnie wzrośnie i będzie można je sprzedać np. za 105 rubli, i ponownie otrzymaj odsetki w wysokości 5 rubli. Powtarzamy jednak, że możesz mieć pewność, że zwrócisz swoje 100 rubli plus 10% rocznie tylko wtedy, gdy upłynie wcześniej ustalona data premiery.

W przeciwieństwie do depozytu bankowego, gdzie państwo gwarantuje zwrot 1,4 miliona rubli. w przypadku zamknięcia banku zwrot środków z obligacji gwarantuje wyłącznie ten, kto wyemitował obligację – państwo w przypadku obligacji skarbowych lub spółka. Z tego też powodu przy wyborze odpowiedniej obligacji trzeba skupić się nie tylko na jej terminie i rentowności, ale także na wiarygodności firmy, która ją wyemitowała.

Jakie rodzaje obligacji istnieją?

Obligacje rządowe

Jest to jeden z najpewniejszych sposobów inwestowania pieniędzy. Ta opcja jest interesująca przede wszystkim dla tych, którzy lubią trzymać środki w Sbierbanku, gdzie stopa depozytu na okres jednego lub trzech lat wynosi 5-6% rocznie, a depozytu z możliwością uzupełnienia a częściowe wycofanie bez utraty odsetek wynosi 1,5-2,3%. Jednocześnie rentowność OFZ (federalnych obligacji pożyczkowych) wynosi około 8%, oprocentowanie 2-letnich OFZ wynosi około 8,12% w skali roku. Państwo pełni rolę gwaranta zwrotu pieniędzy, dlatego w OFZ można bezpiecznie zainwestować ponad 1,4 miliona rubli.

Jeśli chcesz uzyskać wyższą rentowność, możesz kupić obligacje komunalne lub regionalne emitowane przez Duże miasto lub regionu. Dochód kuponowy z takich obligacji jest wyższy niż z OFZ, a także nie podlega opodatkowaniu podatkiem dochodowym. Ale tutaj ryzyko jest większe, bo wydzielony region teoretycznie mógłby ogłosić upadłość, więc lepiej wybrać największe miasta i bogate obszary, takie jak Moskwa, Sankt Petersburg, Jekaterynburg itp. Miłym bonusem jest to, że dochód z obligacji rządowych nie podlega opodatkowaniu.

Rentowność: do 7,5-8,5% rocznie

Próg wejścia: 1000 rubli (tyle kosztuje jedna obligacja).

Obligacje przedsiębiorstw

Jeśli rentowność OFZ wydaje się zbyt skromna, możesz zainwestować w obligacje korporacyjne (papiery wartościowe spółki). W warunkach niestabilności gospodarczej lepiej wybierać papiery wartościowe najbardziej znanych i dużych firm, takich jak Gazprom, Rosnieft, Sberbank, VTB, Severstal itp.

Ale jest jedno „ale”. Od otrzymanego dochodu trzeba będzie odliczyć nie tylko prowizję brokera, ale także 13% podatek dochodowy od osób fizycznych, który pobierany jest od odsetek od obligacji.

Jest jeden lifehack. W przypadku obligacji wyemitowanych nie wcześniej niż w 2017 r. podatek dochodowy od osób fizycznych będzie można nie płacić, a jedynie od kuponu, który zostanie zaksięgowany na rachunku inwestora od 1 stycznia 2018 r. Jeżeli kupisz obligację na tych warunkach, wówczas rentowność na nim będzie prawie równa stopie kuponu. Na przykład pewnego dnia Gazprombank uplasował trzyletnie obligacje po oprocentowaniu 8,65% w skali roku. Oznacza to, że inwestując 100 tysięcy w obligację o takim oprocentowaniu, otrzymasz dochód w wysokości 8400-8500 rubli rocznie, pomniejszony o prowizję brokera. lub około 8,4-8,5% rocznie.

Rentowność: 8,4-8,5% rocznie

Próg wejścia: 1000 rubli

Obligacje Ludowe

Wiosną Ministerstwo Finansów uruchomiło specjalny instrument – ​​uproszczone tzw. federalne obligacje ludowe, czyli OFZ-n. Stawka na nich jest jeszcze wyższa niż na zwykłych OFZ i wynosi 8,5% w skali roku. Takie papiery wartościowe są zazwyczaj lokowane na trzy lata. Dochody z kuponów na nich również nie są opodatkowane. Bankom pełniącym funkcję agentów sprzedaży trzeba będzie jednak zapłacić dodatkową prowizję. Co więcej, prowizja ta jest tym większa, im mniejsza jest zainwestowana kwota. Przy zakupie papierów wartościowych o wartości mniejszej niż 50 tysięcy rubli prowizja wyniesie 1,5%. Jeśli 50-300 tysięcy rubli - 1%, ponad 300 tysięcy rubli - 0,5%. Dodatkowo banki mogą pobrać prowizję za wcześniejsze przedstawienie obligacji do wykupu, a przy wcześniejszej spłacie można stracić część zgromadzonego dochodu z kuponów. Jeśli jednak utrzymasz papier do końca kadencji i zainwestujesz 100 tysięcy rubli w te obligacje, ostatecznie otrzymasz dochód w wysokości 8,4% rocznie minus prowizja bankowa lub 8400 rubli.

Wydajność: 8,4% rocznie

Próg wejścia: 30 000 RUB.

Jak kupić?

Obligacje ludowe można kupić wyłącznie w biurach Sbierbanku i VTB24. W inne obligacje możesz inwestować na 3 sposoby.

1. Otwórz rachunek maklerski

Obligacje możesz kupić otwierając konto w firmie maklerskiej. Aby to zrobić, musisz najpierw wybrać brokera. Pełna lista można obejrzeć na stronie internetowej Moskwy Exchange.

Do zawarcia umowy potrzebny będzie paszport. Broker otworzy rachunek maklerski i pomoże Ci zainstalować program handlowy na Twoim komputerze, a także wyjaśni, jak kupić dany papier wartościowy.

Broker zarabia na prowizjach klientów z operacji handlowych. Aby nie przepłacać, należy poprosić o dobór taryfy do swoich konkretnych potrzeb. Daj im znać, że zamierzasz dokonać minimalnej liczby transakcji, czyli kupić i sprzedać gazetę za rok lub dwa. Obligację można nabyć za pośrednictwem Obszar osobisty po zainstalowaniu aplikacji handlowej na swoim komputerze, postępując zgodnie z instrukcjami brokera. Decydując się na wypłatę środków, poinformuj brokera o tej chęci. Pieniądze zostaną przelane z rachunku maklerskiego na rachunek bankowy, skąd można je wypłacić w kasie lub za pośrednictwem bankomatu.

Prowizja za zakup/sprzedaż obligacji wynosi od 0,025% kwoty transakcji. Musisz także zapłacić 100-177 rubli. rocznie z tytułu przechowywania papierów wartościowych w depozycie. Za wypłatę środków trzeba będzie zapłacić dodatkową niewielką kwotę (około 10-50 rubli). Wysokość prowizji zależy od brokera i kwoty transakcji.

2. Otwórz IIS

Indywidualny rachunek inwestycyjny (IIA) to rodzaj rachunku maklerskiego, ale w zamierzeniu władz zwykli obywatele (tacy jak Ty i ja) zaczęli kupować akcje i obligacje. W tym celu państwo wymyśliło korzyści dla tych, którzy otwierają IIS. Zasady są następujące: jeśli wpłaciłeś na swoje konto do 400 tysięcy rubli. i nie wypłacisz środków w ciągu 3 lat, wówczas otrzymasz zwrot środków odliczenie podatku w wysokości 13% kwoty na rachunku. Odliczenie można uzyskać już w pierwszym roku składając deklarację do urzędu skarbowego.

Konto takie można otworzyć także za pośrednictwem brokera. Obowiązuje limit ilości IIS – jedno konto na osobę. Możesz wpłacić do 1 miliona rubli na IIS, ale otrzymasz odliczenie tylko za 400 tysięcy rubli. To prawda, że ​​​​za rok możesz zgłosić kolejne 400 tysięcy i otrzymać kolejne odliczenie. Jednak druga kwota również musi być przechowywana na koncie przez 3 lata od dnia wpłaty itp. Jeśli w ciągu trzech lat nadal wypłacisz środki, potrącenie będzie musiało zostać zwrócone państwu.

„Oprócz dochodu kuponowego na OFZ, który nie podlega opodatkowaniu podatkiem dochodowym od osób fizycznych, inwestor może otrzymać ulgę podatkową w wysokości 13% kwoty wpłaconej do IIS. Zatem tylko w pierwszym roku posiadania OFZ na IIS można uzyskać około 21% rocznie. Oczywiście za rok rentowność spadnie, bo nie będzie możliwości corocznego uzyskania odliczenia podatku od wcześniej wpłaconej kwoty. A jednak opłacalność inwestowania w OFZ za pośrednictwem IIS przewyższa najlepsze oferty banków dotyczące depozytów” – wyjaśnia Alexander Dubrov, szef działu handlu online w Otkritie Broker.

Na IIS możesz umieścić nie tylko obligacje rządowe, ale także korporacyjne papiery wartościowe. Jednak z jednej strony można za nie uzyskać ulgę podatkową, z drugiej strony od dochodów z kuponów trzeba będzie zapłacić podatek dochodowy od osób fizycznych.

3. Kupuj fundusze inwestycyjne

Jeśli nie chcesz rozumieć programów handlowych lub szukać odpowiedniego zabezpieczenia, możesz inwestować w obligacje za pośrednictwem spółki zarządzającej (MC). Aby to zrobić, wystarczy kupić udział w funduszu inwestycyjnym (funduszu inwestycyjnym). Fundusz inwestycyjny to duży portfel obligacji spółek z różnych branż. Menedżer weźmie na siebie wszystkie bóle głowy.

Sami menadżerowie twierdzą, że inwestowanie w obligacje za ich pośrednictwem jest nie tylko wygodniejsze, ale i bardziej opłacalne niż inwestowanie na własną rękę, bo funduszami opiekuje się profesjonalista.

„Ubiegły rok był bardzo udany dla rynku obligacji, a rentowność funduszy inwestycyjnych obligacji wyniosła 13-14%”, mówi analityk Alfa Capital Andrey Shenk.

Jednak żaden menedżer nie może obiecać gwarantowanego zwrotu, więc na funduszu inwestycyjnym można zarobić mniej lub więcej niż na niezależnie zakupionych obligacjach.

Od kwoty dochodu należy odjąć prowizje, które w przypadku firm zarządzających są znacznie wyższe niż w przypadku brokerów. Do tego dochodzi prowizja za zarządzanie (1-2% aktywów funduszu), dyskonta/dopłaty, które inwestor płaci w momencie zakupu/odkupu jednostek uczestnictwa funduszu. W sumie od zysku otrzymanego z tytułu zarządzania i umorzenia akcji trzeba będzie odjąć około 1,5-2%. Jednak udział można również umieścić w IIS i uzyskać odliczenie podatku w wysokości tych samych 13% rocznie.

wnioski

Prosta arytmetyka pokazuje, że inwestowanie w obligacje jest bardziej opłacalne niż depozyty. Studiując to narzędzie, możesz uzyskać wydajność przekraczającą 12% rocznie. Aby to zrobić, będziesz musiał otworzyć rachunek maklerski, zbadać rynek i zapłacić prowizję za usługi maklerskie, a czasem także podatek dochodowy.

Na inwestycję jest niewielka kwota - około 300 tysięcy rubli. Co miesiąc jestem w stanie uzupełnić tę kwotę o około 20 tys. Okres inwestycji wynosi 5-6 lat. Rozważam OFZ jako jedną z opcji.

Słyszałem, że w przypadku pogorszenia się stosunków między Stanami Zjednoczonymi a Rosją, na OFZ mogą nałożyć kolejne sankcje. Jak dotąd Stany Zjednoczone nie nałożyły sankcji na dług publiczny Rosji, ale informacje na ten temat pojawiają się okresowo. Jeśli tak się stanie, co może się stać z zakupionymi obligacjami?

Andrey, OFZ to jeden z najbardziej niezawodnych sposobów inwestowania pieniędzy. Nawet w przypadku sankcji wobec rosyjskiego długu publicznego jest mało prawdopodobne, że z Twoimi inwestycjami stanie się coś złego. Wyjaśniam dlaczego OFZ można zaufać.

Jewgienij Szepielew

prywatny inwestor

Czym są OFZ i dlaczego są potrzebne?

O OFZ pisaliśmy szczegółowo w naszym artykule, więc opowiem krótko.

Rząd zawsze potrzebuje pieniędzy, a jednym ze sposobów ich zdobycia jest pożyczenie w drodze emisji federalnych obligacji pożyczkowych. Inwestorzy kupują OFZ i otrzymują od Ministerstwa Finansów dochód kuponowy (odsetki), po czym zwracana jest im wartość nominalna obligacji. Każdy może kupić OFZ, jeśli posiada rachunek maklerski lub

Ponieważ federalne obligacje pożyczkowe są emitowane przez Ministerstwo Finansów Federacji Rosyjskiej, ich wiarygodność jest bardzo wysoka. Dopóki państwo ma pieniądze, może spłacić swoje długi.

Ryzyko inwestowania w OFZ

Wypłacalność Ministerstwa Finansów Federacji Rosyjskiej nie budzi obecnie żadnych wątpliwości. Istnieją jednak obawy, że Stany Zjednoczone nałożą sankcje na rosyjski dług publiczny, co w jakiś sposób wpłynie na inwestorów posiadających OFZ.

Według Banku Centralnego na dzień 1 maja 2018 r. obcokrajowcy posiadali 32,3% OFZ. Jeśli Stany Zjednoczone zabronią swoim obywatelom i podmiotom prawnym kupowania i posiadania rosyjskich OFZ, zagraniczni inwestorzy zaczną sprzedawać OFZ. Podaż przewyższy popyt, a wartość rynkowa OFZ spadnie.

Miało to miejsce już w połowie kwietnia 2018 r. w związku z sankcjami nałożonymi na niektórych rosyjskich urzędników, przedsiębiorców i osoby prawne. Od 9 do 17 kwietnia inwestorzy zagraniczni sprzedali rosyjskie OFZ o wartości około 100 miliardów rubli, z czego 9–10 kwietnia sprzedano 52 miliardy rubli. Ale nic strasznego się nie wydarzyło: rosyjskie banki i fundusze inwestycyjne szybko wykupiły dłużne papiery wartościowe, których pozbyli się nierezydenci.

Jednocześnie na skutek przejściowego spadku ceny OFZ ich rentowność do terminu zapadalności wzrosła o 0,4-0,5 pkt proc. Oznacza to, że w kwietniu można było kupić OFZ nieco bardziej opłacalnie niż zwykle: cena papierów była niższa, a wartość nominalna i płatności kuponowe nie uległy zmianie.

Bezpieczniej jest kupić te OFZ, które możesz posiadać do daty zapadalności. W przeciwnym razie w przypadku spadku ceny OFZ istnieje możliwość sprzedaży papierów po cenie niższej niż za jaką zostały zakupione. Będzie strata. Weź pod uwagę ten niuans w swojej strategii inwestycyjnej.

Niewypłacalność obligacji jest mało prawdopodobna nawet w przypadku sankcji wobec długu publicznego. Rosja ma duże rezerwy złota i znacznie stabilniejszą gospodarkę niż 20 lat temu, kiedy upadła piramida GKO.

W końcu

Inwestowanie pieniędzy w OFZ za pośrednictwem rosyjskiego brokera jest całkowicie bezpieczną opcją inwestycyjną. Nawet jeśli Stany Zjednoczone nałożą sankcje na rosyjski dług publiczny, OFZ nie znikną, kupony na nie zostaną zaksięgowane na Twoim koncie, a wartość nominalna zostanie spłacona w terminie.

Jeśli Twój horyzont inwestycyjny wynosi 5-6 lat i możesz regularnie wpłacać środki, rozważ włączenie do swojego portfela inwestycyjnego niewielkiej liczby akcji lub, jeszcze lepiej, indeksów giełdowych. W dłuższej perspektywie potencjał zwrotu z akcji jest wyższy niż z obligacji. To prawda, że ​​ryzyko jest większe.

Jeśli masz pytanie dotyczące finansów osobistych, zakupów luksusowych lub budżetowania rodzinnego, napisz na adres: [e-mail chroniony]. Dla najbardziej ciekawe pytania Odpowiemy w dzienniku.